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何衛東:產權市場的信息技術支撐

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產權市場的信息技術支撐

西南聯合產權交易所《西南產權與資本》

 

中國產權市場是在1988前計劃經濟下的國有企業向市場經濟轉型這一過程中誕生的。作為資源配置市場化的主要制度安排,產權市場的發展經歷很多波折,其背后也必然要受經濟規律的制約。經濟學有很多規律,對產權市場而言,科斯定律的交易費用理論無疑是最重要的一個。資源市場化配置主要是通過大量交易來完成,因此,若僅從交易的角度來看,市場主要關注點有兩個:一個是交易成本,一個是效率考慮。

近十幾年的產權發展過程,幾個重大節點都和信息技術應用有關;特別是近幾年互聯網+的火熱,各機構使用的交易系統首當其沖,或紛紛升級或尋找新系統支撐;產權市場本身要求IT更效率的服務,而IT技術架構同時也在不斷發展和演化,為服務對象提供更多的可能性;產權市場背后的經濟學規律和信息科學的服務特點之間本身就有內在聯系。本文通過對這方面一些歷史經驗總結和存在問題的認識探討,希望有助于信息科學在服務于產權市場的能力方面有更實在、價值更大的表現。特別地,探討 IT怎么給予產權市場聚焦在其交易成本、效率方面的支撐。

一、簡單回顧|在產權市場的發展歷史中,IT和產權市場的創新

在產權市場發展過程的幾個重大節點上,IT都很好的配合了產權市場的創新:

第一是3號令發布后,95年末,國務院國資委全國國資網絡監測系統的誕生,極大降低了交易的監管成本,使很多交易得以按時完成;確定的時間優先,價格優先的競價規則,使受讓方之間的競爭成本降到最低,同時也提高了交易效率;

第二、奧運缶之網絡拍賣。網絡拍賣流行,規避了傳統拍賣的弱點,進一步降低交易成本,提高交易效率和用戶公正體驗;繼而誕生金馬甲、報價網、全國涉訴網等企業或機構,它們的核心都是網絡競價系統,此時IT配合產權交易創新順應了時代需求;同時國資監測的范圍也覆蓋競價過程;

第三、全流程業務系統;系統開發的主要軟件開發商有:中百信。交易機構有:e交易、第四產權。目的仍是借鑒電商的網絡應用經驗,提高效率和用戶體驗(本質也是提供效率)。

第四 、區域產權交易系統:第四產權等;理念是避免各家自建系統,提供一個通用系統,在一個平臺上使各類業務暢通互作,系統地降低交易成本,并且可以實現避免交易的雙重偶然性,擴大交易匹配視野,從而極大提高交易量。

二、全流程系統作業平臺 | 資源配置之市場化與信息技術的充分利用

一般而言,目前產權機構的信息化有兩個層次:

第一層次:通用的企業信息化

一般有以下幾種應用:1、網站、2、辦公OA3、財務系統、4、生產型企業的ERP和決策系統;

產權行業一般是前3個;其中網站的主要職責是掛牌信息發布和成交信息公示公布;這里面隱含的成本有:項目信息不對稱和政策監測監督成本;網站實質肩負降低這兩個成本的作用(雖然是最初步的、原始的、不完善的);而后幾個目的是減低企業內部辦公成本;這些最終都匯入交易成本的一部分體現在交易傭金中。

第二層次:產權市場的專有應用

一般指: 1、項目審核掛牌工作流系統 2、國資委監測系統和其他主管機構的監測數據接入系統3、報名資格審核系統4、競價系統5、保證金、價款結算系統以及以上應用6、企業總線系統、聯通成一個整體應用(所謂全流程系統作業平臺);有的交易所還有自己開發的特殊工具系統:如 1、指標合同匹配系統2、優先權搖號系統 3、特殊競價系統(廢舊材料綜合報價系統)、大規模高性能競價系統4、路演推介系統等等。

可以看出,這些系統,也是朝著減低兩個成本的目標而去;即消除交易信息不對稱和政策監測監督成本;最終是為了減低交易成本和提供交易效率。

2012以來的O2O、互聯網思維等推動了中國企業轉型的浪潮,傳統企業特別是國企,被企業的互聯網化火熱所刺激與壓迫,紛紛轉型互聯網+;國企混改的進程明顯加速;國企改革始終是產權市場的主要服務領域和業務來源;因此,服務的壓力自然傳導過來,機構紛紛自發開發或升級系統;令人揪心的出現很多類似于第二層次的系統;重復建設問題突出,質量參差不齊;比較專業的開發團隊全國也就幾個,他們分布在北京、常州和成都;而且之間都沒有合作和互通功能的計劃;(注意建立系統的成本本身是納入交易成本的,這些成本不僅僅是看得見的開發軟件和購買硬件的成本,還有看不見的企業員工培訓使用的慣性成本以及將來更新系統后的習慣成本。)

目前,資源配置需要產權市場提供流暢的(低成本+高效)平臺,在交易規模比單個項目交易更重要的情況下,好的系統承載了產權人更多的希望,希望出現這樣的系統,它能夠拓展產權市場的視野,挖掘出更多應該有的交易。也就是說,產權界實際上,一直在呼喚一個好平臺的出現。

三、在技術支撐系統開發中存在的問題

舉一個小例子,來說明這樣的平臺并不是很容易出現的,比如,具體開發的時候,經常遇到

1、業務驅動還是技術驅動?

這是在實際業務開發中,業務人員和技術人員爭論比較多的地方;業務帶著傳統操作的方式,認為必須按照以前的做法做,技術只需要模擬它們即可。而技術認為這個任務可以由現在比較好的線上方式來做。其實,這個問題要看用戶。用戶希望服務的呈現是什么樣子的。而其背后的業務流程需要改變,如果業務流程只是以前的線下的翻版,爭論就沒有意義。但是互聯網+的含義很明顯不是照搬過去的流程。流程再造是很多機構業務人員不愿意做的。

總的來說,業務是服務的核心主干,應該是業務驅動無疑!但是,業務流程一定要面向用戶,充分利用網絡技術特點進行流程優化甚至重塑。

由此看出,平臺面對業務而言是弱勢,機構的業務面沒有跟上,系統也不可能超前替它們完成功能。

2、獨立開發的系統的前景| 有沒有統一業務模型和交換標準?

很遺憾,目前產權界信息化仍沒有統一模型、更沒有交換標準。獨立開發的系統都是自己的模型。目前,很多的重復工作就是合作的接口工作,這對將來的集成無疑成本極高。

意思是,雖然,現在各機構不可能統一系統而都有能力或自己研發或外包研發。但是起碼做到大家的度量衡統一吧,將來可以很快的合攏系統。異構的信息系統如何過度到將來統一系統?這個問題也許不存在,似乎沒有人考慮這個問題。

四、近幾年全國主要交易機構和國家相關機構在IT實現上的不足

1、一直沒有實現業務系統的統一標準;

原因不詳;本文暫且分析如下:

1) 產權市場有的是企業制、有的是行政事業編制;分屬體制內外如何統一?

2)產權市場在理論界地位一直沒有確定,一直爭取和資本市場靠攏,想成為其一部分。最近才勉強確認是其一部分。可能因此也沒有太多的人為它進行頂層設計。

3)各省、地各自為政,交易制度不同,全國統一的業務系統也自然不可有。

4)非標市場,外延內涵都很寬泛,加之相關法律缺位,一直沒有出現很全面的建設方案。

2、機構局限于自家業務系統的建設

傳統思維是自家系統是必須要有的。至于出現信息孤島、無法互通,甚至簡單的信息互掛都要費勁才能實現,這些都沒有關系。這都不是機構的主要關心的問題;機構主要關心的問題是現在如何生存,而不是如何生存的更好或未來如何生存。

3、很多探索的系統都后續乏力

195-96以來實現的全國監測網,是最大最成熟的全國產權網絡。然而,系統是按照實時監測業務流程的目的實現的,實現方式是監測底層數據庫的數據變動。應該說,此方式再擴展一下,有可能成為一個統一平臺的基礎設施;然而,這已經超出監管層的職責。

2)金馬甲網絡競價系統,也已蛻變成一個中介;

3)由并購網改版的報價網,由于開發人員不專有,非行業內人士。系統始終不穩定和沒有產品迭代意識,前景堪憂。

4)新崛起的e交易和第四產權,屬于比較領先的全流程業務系統;由于各種原因得不到全體行業的認可,由于用戶數量上產生不了網絡效應,從而使用者也都感覺不理想。

5)產權集團機構,利用外部力量打造自己的平臺的思路和想法根深蒂固;也許是非標的行業特色,使得跨地域項目合作的機會少。市場對這方面的要求自然不強烈。

6)協會的網站定位服務,在交易方面難有作為。

本節分析的結論是,沒有頂層設計,底層模型也沒有一致的模式。中間應用也沒有標準可言,各自為政,諸侯割據;造成產權市場的IT支撐無法統一;也無法產生像BATJ的數據量和服務功能,不具備大數據的潛能,無法快速利用新技術來實現高質量發展、降低成本和提高效率;而另一方面,信息技術在不斷發展,BATJ公司具有利用新技術的優先能力,將來蠶食,覆蓋交易機構中介的能力更大。

五、IT新技術應用以及在未來的產權市場的應用

(一)簡要看看新技術應用前景

1)大數據

大數據不僅僅在于數據量超過傳統單一計算機容量,而是在于能夠有效地使用這些數據,從中提煉出有價值的趨勢信息;但不管怎樣,必須要先有數據。

交易中的海量的數據,若加以含有人工智能的算法對它們進行處理分析,或許可以得到清晰可見交易態勢、使交易服務精準有效、違規行為無處遁形、宏觀決策有數可依。可以服務于宏觀經濟和為政策決策的前期和后期提供客觀數據支持。

2)區塊鏈

大家知道,區塊鏈一個主要功能是在不可信的環境中解決信任問題。區塊鏈中的信息天然就是具有參與方認可的、唯一的、可溯源的、不可篡改的信息源,因此在交易流程中很多的重復驗證和操作流程就可以簡化甚至消除。區塊鏈技術以其自身特有的可信任性、安全性和不可篡改性,區塊鏈的可追溯性使得數據從采集、交易、流通,以及計算分析的每一步記錄都可以留存在區塊鏈上,使得數據的質量獲得前所未有的強信任背書,也保證了數據分析結果的正確性和數據挖掘的效果。因此在未來簡化流程、提升監管效率方面,具有現實意義。在交易方面,落地的區塊鏈應用將會越來越多。

3)人工智能 

人工智能一直是人類的夢想,人類在這方面以前有過幾次沖刺,但都終結于歷史的局限。目前在高性能計算機,分布式網絡,大數據等的配合下,有可能出現新的高潮,人工智能將給計算機服務質量帶來巨大的提升。想象一下將來的交易系統,能夠給投資者提供具備大數據人工智能的服務,在這個系統支撐之下產權市場,將具備怎樣的優勢。

(二)IT新技術在未來的產權市場的應用

以上分析,看出產權行業目前在IT利用上并沒有完全跟上時代步伐,受制于很多大家都知道的因素。因此,要盡快補課,合力把基礎完成好,爭取跟上下一代技術的到來。

因此本文建議:

1)盡快促成業內全部互聯的系統

系統互聯的三條路:1、強制  2、市場化  3、機構自發。

行政強制幾乎不可能;市場化來的太慢;主要說下第三條路,既然沒有力量強制化或市場化方式形成一個行業大平臺,那么能不能通過開發一個中間件來在現有基礎上互聯呢?技術上是可以的, 需要建立一個行業的數據總線,將所有系統聯通成一個。這個工程需要行業全體機構配合,因為上線之前要標準化待交換的數據,系統集成應該是保護現有投資的最好的辦法。操作上,最理想的是現有資源的整合;

2)信息技術面對產權交易的終極使命:一個是成本,一個是效率;要達到這個層次最終都要求主體聯合起來作業,共享資源。非標市場是個大海洋,而投資人在信息不對稱中,無法完成交易。現實情況是交易費用可能大到無法交易,意味著資源并不能流到最佳配置點。產權界一直在呼喚這樣的平臺,讓我們的業務專家專心從事業務,技術構建的平臺能夠無所不能地滿足他們的交易要求。未來新技術應用,不再是簡單的單個單位就可以建好和用好的,這個肯定需要一個強大的技術研發的支撐后臺,而且要由全部的業務專家通力合作而成,這個成本很高,而目前沒有一家能夠承擔的起這個費用。整個行業都需要一個穩定的團隊來履行這個使命。這個是跨機構跨行業的行為,是考驗協調能力的時候。

3)因此,本文大膽預測未來新技術在第三層次的應用要么在行業內合作完成,要么由外界覆蓋完成。

                   (本文作者:西南聯合產權交易所技術顧問  何衛東)

 

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